斗鱼确定发行价为11.5-14美元 2019年第一季度扭亏为盈

来源:财新网-公司频道-要闻 阅读数:223 日期:2019-07-09

【财新网】(实习记者 吴凡)继四月下旬正式递交招股书后,美东时间7月8日,斗鱼更新招股书,公司确定发行价区间为每股11.5-14美元,将在7月17日正式挂牌上市,上市交易所由纽交所变更为纳斯达克。

根据招股书,斗鱼拟在IPO中发行6738.7万股美国存托凭证(ADS),由此可以推算,其融资区间为7.75-10.85亿美元,首次公开募股(IPO)前若承销商超额配售,市值为45.45亿美元;若不行使承销商超额发售,最高市值为45.36亿美元。

斗鱼于2019年4月22日正式向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书,而后于7月2日更新招股书,其中公布的财务数据引起市场高度关注。

2019年第一季度,斗鱼首次实现扭亏为盈。7月2日更新的招股书显示,2019年第一季度斗鱼的营业收入为14.89亿元,与2018年同期的6.67亿元相比,同比增长123.24%;净利润为1820万元,相比2018年同期1.56亿元的净亏损,同比增长111.67%,成功开始盈利。

实际上,截至2018年年底,斗鱼一直处于亏损状态。招股书显示,斗鱼2016年、2017年和2018年的营业收入分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元;净亏损分别达到了7.83亿元、6.13亿元、8.76亿元。可见,2017年虽略有好转,但2018年再次下滑。(详见财新网报道《斗鱼赴美IPO交招股书2018年亏超8亿元》)

而斗鱼强有力的竞争对手——虎牙(NYSE:HUYA),早在2018年5月于纳斯达克上市,成为中国第一家美国上市的游戏直播公司。此后虎牙一直保持持续盈利的状态,并于4月8日拟增发融资5.5亿美元。(详见财新网报道《虎牙拟增发融资5.5亿美元加码游戏直播下半场》)

虎牙的财务状况优于斗鱼。财报显示,虎牙2018年总营收为46.63亿元,同比增长113.4%;非美国通用会计准则下,净利润为4.61亿元,同比增长1024.39%。

虎牙2019年第一季度的营业收入为16.32亿元,同比增长93.4%,净利润为6350万元,同比增长102.1%。虎牙营收和净利润均高于斗鱼同期。

而在用户数据上,斗鱼的平均月活跃用户(以下简称“月活”)则略胜一筹。虎牙的月活为1.24亿,移动端月活为5390万,总付费用户数同比增长57.4%至540万。而斗鱼的月活为1.59亿,略高于虎牙;但其中移动端月活为4910万,与虎牙相比稍有逊色。

付费用户方面,斗鱼不如虎牙。2018年,斗鱼的季度平均付费用户虽然从约240万增至380万,但不及虎牙同期480万的付费用户数。

根据艾瑞咨询数据,2018年,中国已经拥有世界上最大的游戏直播市场,游戏直播平台的月活大约是美国市场的4.9倍,总收入从2015年的8亿元增长到2018年的132亿元,增长了近15倍,预计到2023年将达到398亿元人民币,可见,电竞直播将成为直播行业重要的发展驱动力。

斗鱼在招股书中指出,斗鱼也将继续重点发展电子竞技直播业务。而对手虎牙也在电竞内容上持续发力,2018年第四季度播出的电竞赛事高达110个。

值得注意的是,无论是斗鱼还是虎牙,其背后都有腾讯加持。招股书显示,腾讯通过全资子公司Nectarine持有斗鱼43.1%的股份,是其第一大股东;同时,腾讯通过全资子公司Linen 投资有限公司持有虎牙29.58%的股份,是仅次于次于虎牙母公司欢聚时代(NASDAQ:YY)的第二大股东。在二者的激烈竞争中,腾讯或成最大赢家。

7月9日,虎牙报收24.89元/股,下跌4.23%,总市值为54.27亿美元。

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